达刚路机：海外市场有望成为增长新引擎

达刚路机4月26日发布了“拟参与斯里兰卡二期公路升级改造项目竞标”的公告，6 月29日披露竞标成功信息。7月初，在斯里兰卡连续工作2个多月的达刚路机董事长孙建西女士，终于带着总金额为1.31亿美元的“大单”启程回国。这也是 达刚路机自成立以来获取的最大中标合同。
    回国后，孙建西在接受中国证券报记者采访时表示，“斯里兰卡项目标志着公司将涉足海外公路工程施工领域，从而有力地拓展市场空间，带动公司的沥青路面设备 及其他相关公路工程施工机械的销售，未来的达刚不仅将继续保持在国内市场的领先地位，海外业务亦将成为公司增长的新引擎。”
    一次中标奠定未来业绩基础
    达刚路机披露的信息显示，公司与斯里兰卡国家公路局签订了该国二期公路升级改造项目合同，合同总额约 1.31 亿美元（30%以美元支付，70%以斯里兰卡卢比支付），约合人民币 8.48 亿元。工期分三年，头两年是施工期，第三年是保修期。这笔中标金额与大型上市公司的中标金额相比可能不算“大单”，但对达刚路机而言，该金额约为其去年总 收入1.5亿元的6倍之多，可谓巨额大单，因此本次合同签订和履行将对达刚路机经营业绩产生积极影响。
    达刚路机在公告中也称：如果工程进展顺利，预计2011 年可完成15%左右（约1.26 亿元人民币）的工程量，约占2010 年度营业收入的82%。孙建西董事长对本报记者表示，“目前项目进展非常顺利，预计斯里兰卡的预付资金很快就会到位，估计8、9月份项目就可以动工。”
    不过，对于达刚路机此次中标，市场也有所质疑：作为创业板公司是否具备“小马拉大车”的能力。对此，孙建西告诉记者，“达刚路机曾在2009年向斯里兰卡 方面出口过4170万元路面机械产品，提供了包括智能型沥青洒布车、稀浆封层车、同步封层车等全系列路面机械产品，斯里兰卡方面对公司产品认可度较高 。另外，还要感谢投资者给予公司的机会！公司过去规模较小，即使承接这样的项目也难以消化。上市后公司有了一定资金实力，完全具备了拓展新领域的能力。”
    面对海外市场的不可预测风险和工程回款风险。记者了解到，达刚的斯里兰卡项目组在投标时已经进行了数次风险测算，公司大股东为了支持这个项目融资，也已将自己持有的公司股权进行了质押，确保将投资者风险降低。
    面对投资者最为关心的“本次中标究竟会为公司带来多少业绩”这一焦点问题，公司管理层表示，因公司还需进行施工招标，目前还不能确定最后的准确利润数据。 不过，据长江证券的研究员李佳预测，根据中工国际在海外承包工程的毛利率和净利率做一个估算，预计达刚路机在斯里兰卡工程有望分别增加公司销售收入 2011年 1.26亿、2012年 4.58亿；每股净收益分别增加约 0.2元和 0.5元。
    海外工程继续开疆拓土
    “斯里兰卡的工程项目，仅仅是个开始。”孙建西董事长在谈及公司下步计划时说“我们还将继续开拓海外工程项目，以工程承包带动设备销售和新工艺的推广。”
    记者获悉，6月份达刚总装基地一期厂房已投入使用，二期也将于明年建成，制约公司发展的产能瓶颈将得以解决。国泰君安的研究员预测，斯里兰卡方面预计还需 采购设备大概在8000万元左右，如果该项目能进展顺利，会对达刚路机2011年收入贡献将接近4000万元。公司2011年业绩增长30%将会得到保 证，并有望超预期。
    根据斯里兰卡公路发展规划，公路是斯里兰卡最主要的交通运输手段，公路的升级和维修是该国基础设施建设和恢复经济发展的最主要的投资方向。 2007-2017 年，政府计划十年投入约合225 亿元人民币用于道路升级改造和维修的费用。记者解到，目前国内有多家国企在参与斯里兰卡的公路建设。对达刚而言，除了工程承包带来的机遇外，未来公司在沥 青路面设备及其他相关公路工程施工机械的出口方面也将潜力无限。
    目前，达刚路机已在斯里兰卡设立了办事处，以继续拓展该区域市场。据了解，与斯里兰卡同样还处于基础建设期的非洲几个国家，也已被达刚锁定为开疆拓土的目标区域。
    达刚路机董事长孙建西认为“斯里兰卡公路项目对达刚公司而言具有里程碑意义，不仅仅是会带来收益，更重要的是锻炼团队，也为公司开创了新的利润增长点。”