挖掘机市场2012年二三季度或迎曙光

日前，2011年12月挖掘机销售数据正式公布。从全年情况看，合计销售17.8352万台，同比增长6.9%。尽管销量稳步提升，不过年内呈现出“前高后低”的趋势，尤其是2011年下半年受到经济环境的影响，挖掘机销售数据大幅下滑，行业景气度在未来短期内不容乐观。
    年初复苏恐无希望
    在刚刚过去的一年中，铁路、房地产等行业投资规模大幅萎缩，这直接导致了工程机械行业的产品需求明显减少。在所有工程机械产品中，挖掘机通常是每月统计结果发布较早的产品，它的数据变化也反映了整个行业的冷暖。12月，挖掘机行业总销量同比下降38.8%，环比下降4.6%，同比降幅比11月上升5.8个百分点。2011年，挖掘机行业全年销量同比增长约6%，符合市场预期；从企业看，外资品牌除卡特彼勒外，同比下滑幅度普遍超过50%，国产品牌多数同比下降；环比方面，多数企业呈下降趋势；从逐月趋势看，挖掘机行业需求仍在底部徘徊，未见明显的复苏迹象。
    通过对2008年以来的数据进行分析，笔者得知，由于市场需求的特点，挖掘机的销售具有明显的季节性：通常每年3月是年内销售数据的峰值，而7、8月则进入销售淡季。然而，在2011年，挖掘机市场出现了十分异常的现象：“前高后低”的季节特征更加凸显，3月销售数据达到了4.415万台，创下了历年的单月新高，颇有井喷的意味。不过，在经过7、8月的低谷之后，挖掘机的销售丝毫没有起色，12月8495台的销量更是创造了近两年单月数据的新低，仅相当于3月数据的1/5。这表明，随着经济环境不佳的情况延续，投资减速带来的实体经济冲击正在逐渐加剧，产品需求快速减弱。
    值得欣慰的是，随着市场竞争的不断加剧，国内上市公司挖掘机销量占比持续上升，在进口替代的模式下不断蚕食着国外厂商的市场份额。三一重工2011年挖掘机销量为2.0613万台，同比增幅高达45.6%,坐稳了国内挖掘机销量的头把交椅；柳工销售挖掘机7438台，同比增长32.3%；厦工销售挖掘机4253台，同比增长48.4%。安信证券1月10日研报称，2011年，国产品牌市场份额达到40.4%，较2010年明显提升10.6个百分点；外资品牌由2010年的70.1%降至59.6%。东方证券研报称，2011年初以来，外资品牌占比呈现明显走低的趋势：12月，外资占比下降幅度明显，而三一重工单月市场份额达到惊人的19.20%，凸显了中国挖掘机强劲的进口替代势头。
    出口增长值得期待
    房地产调控政策延续，加之在货币紧缩情况下，国内投资规模很难有明显改善，给2012年挖掘机市场的前景蒙上了阴影。有研究机构预测，在2011年6.9%的增速基础上，今年销量可能会出现同比停滞或负增长的现象。
    中金公司报告指出，挖掘机行业需求仍在底部徘徊，未见明显复苏迹象。短期内，挖掘机销量同比增速明显改善的可能性并不大，但正增长有望在今年的中期出现。
    在国内需求不足的情况下，海外市场将有望成为工程机械公司重点开拓的领域。光大证券研究员表示，在加强进口替代之后，挖掘机出口也可能出现快速增长。2011年，挖掘机累计出口达4574台，同比增长高达53.9%。尽管出口占全年销量的比例为6.2%且仍然只是“配角”，不过，较之2010年已经大幅提升了2.9个百分点。
    我国工程机械行业正在逐渐通过性价比开拓国际市场，制造、技术和研发水平已经接近国际巨头，随着软实力的不断提升，加之三一重工、中联重科海外布局的相继展开，今年有望迎来工程机械产品出口增长的新起点。
    二三季度或迎曙光
    据了解，小松目前已成为国内挖掘机企业判断政策导向的风向标。其曾在2011年4月后提前于行业主动减产，因此，挖掘机企业普遍认为该公司对行业及政策的判断具有较好的前瞻性。但是，挖掘机企业发现，该公司于2012年元旦后开始放量生产，国内制造商开始由此跟进：现代（江苏）2012年1月排产计划大幅攀升，有可能翻倍；三一重工也在元旦后放量生产备货；柳工预计在春节之后，将满负荷生产。
    由此，业内人士预计，2012年初期的销售情况可能好于原有预期，从环比继续下滑转变为持平并有所提升。另外，2011年小挖销售情况明显好于中挖，由于去年中挖的基数下降，预计2012年小挖和中挖的销售增速将相对平衡。
    据中金公司透露，近期该公司对一些工程机械经销商的调研显示，到去年12月底，挖掘机各经销商库存基本处于年度低点，国内企业的经销商库存约在半个月至1个月之间；外资企业经销商去年12月主要在清理库存，其库存仅为半个月左右，表现在生产厂商（除三一重工环比上升）去年12月的销售回落，且基本低于去年11月。因此，中金公司认为，经销商和企业目前的库存均相对不足，一旦需求回暖，经销商补充库存将有望带动企业至少1~2个月的旺销局面。更有业内人士认为，销量同比增速在短期内显着改善的可能性不大，正增长有望在今年第二季度末、第三季度初出现。