工程机械：6 月份混凝土机械销售有望超预期，7、8 月份进入窗口观察期。一周调研，我们整体感觉在房地产施工仍保持部分热度、重点项目复工和厂商加大激励力度等因素影响下，6 月份混凝土机械销售有望超预期；同时挖掘机销售环比回落20-30%，基本符合季节性特征。对此我们认为接下来2 个月需要密切关注房地产销售持续性、中长期信贷走向和房地产政策变化等，工程机械行情进入窗口观察期。而4 季度工程机械有望重拾超额收益。
航空航天：预计下半年进入北斗导航政策红利期。北斗导航年底将正式向亚太地区用户提供免费无源定位、导航和授时服务。目前经过地基增强的信号可以达到2m 的精度，可以满足部分高精度客户的需要；同时大众市场的车载测试也显示北斗多模芯片优于GPS 芯片。但成本或性能劣势仍让应用市场难以有效扩大。我们认为为确保北斗导航应用产业发展，在今年年底ICD 文件公布之前，政府将集中通过制定中长期发展规划、强制安装、示范项目加快、研发费用支持等多个方面支持产业发展。
通用机械：《“十二五”节能环保产业发展规划》力推螺杆膨胀动力技术，产业化步伐有望加快。“十一五”期间节能环保产业发展较快，在节能设备领域，干熄焦、纯低温余热发电、高炉煤气发电、炉顶压差发电、变频调速等一批重大节能技术装备得到推广普及。此次“螺杆膨胀动力机”位列九大节能产业关键技术之列，我们认为其产业化步伐将加快。技术领先的公司，如开山股份，将直接受益。2012 年下半年将是开山股份集中推出试用机型的关键时期，机组性能将形成股价上行催化剂。
能源机械：页岩气第二轮招标即将启动。27 日，页岩气“十二五”发展规划贯彻落实会议召开，预计第二轮页岩气招标最快将会在7 月份举行。我们建议投资者积极关注7、8 月页岩气招标相关情况，如果民营企业以合理价格取得优质区块，对页岩气开采和未来发展将是积极影响。十二五期间常规油气增长缓慢，非常规油气取得突破，非常规油气中的专有设备生产商受益。我们从两个产业链条(开采和利用环节)分别推荐杰瑞股份、富瑞特装，推荐页岩气、煤层气开采和集输环节（采集和输送）设备供应商开山股份。短期利好将刺激股价，建议关注能源机械板块的交易性机会。
仪器仪表：《“十二五”节能环保产业发展规划》出台多项与脱硝相关政策，建议关注雪迪龙。29 日，国务院印发《“十二五”节能环保产业发展规划》，明确提出以火电厂烟气脱硫脱硝等四项工作为重点，严格落实脱硫电价，研究制定燃煤电厂脱硝电价政策。回顾2000-2010 年发展，2002 年和2007 年CEMS（烟气排放连续监测系统）规模增速最快，分别达到69.8%和81.9%，CEMS 市场增长与政策推动和执行力度密切相关。2011 年全国氮氧化物排放量未完成年初目标，下半年脱硝政策将陆续出台，“十二五”余下四年脱硫监测仪器公司业绩可能会超预期。建议关注雪迪龙。
农业机械：五月份主要农机数据有所回暖。据行业协会统计五月份拖拉机行业实现工业总产值64.37 亿元，实现销售产值67.33 亿元，同比分别下降8.47%和6.94%，环比分别下降20.65%和21.45%。虽仍是下滑，但降幅较四月份有所回升。1-5 月份拖拉机行业累计实现工业总产值为411.2 亿元，同比下降0.82%。累计实现销售产值407.06 亿元，同比下降2.09%，产销率为98.99%。5 月份收获机行业实现工业总产值24.72 亿元，实现销售产值25.35 亿元，与四月相比略有回升增幅分别为12.67%和2.6%。1～5 月份收获机行业累计实现工业总产值124.76 亿元，同比下降6.91%；累计实现销售产值113.11 亿元，同比下降6.5%；累计产销率为90.66%。
本周是申万机械组合第四期第八周，给予三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、杰瑞股份、富瑞特装的投资组合建议。
