中联重科起重机与旋挖钻机引领2007年

2007-08-16

    基于调研结果，m.7manbetx 、混凝土机械及旋挖钻机等核心业务2007年仍可乐观看待。同时，行业平均估值水平的持续改善也令我们此前给出的约17.5倍的合理PE显得保守。按当前价格与07年EPS计算的PE约17.3倍，因此我们继续维持"增持"评级。

    1~9月m.7manbetx 销量及主营业务收入增速略低于徐重、长起等竞争对手，市场份额下降约1%：我们估计泉塘工业区07H1以后可望投产将有效扩大公司汽车起重机产能，合计超过3600台的年产能将带来起重机业务的飞跃。

    用于泵车配套的自制底盘目前仍处在路试及认证过程，我们估计仍需6个月以上能够完成上述工作。但即使不考虑使用自制底盘后泵车价格降低对客户开拓的正面作用，我们预计07年公司泵车销量仍将出现18%~26%的增长。

    06年旋挖钻机销量或超过25台，07年众多高铁项目陆续进入桩基础施工高峰将推动旋挖钻机销量出现意料中的爆发。乐观估计07年销量或达到70~80台。