中国龙工：订单足盈利看好
道路、铁路、隧道及桥梁项目约占中国龙工2006年总营业额40%。估计将在「十一五规划」期间展开的该等基建项目涉及的总投资达到1.4万亿人民币，而「十五规划」的相对数字为2.19万亿人民币。未来几年中国龙工不愁订单。
公司亦拟进一步提升出口销售，2006年出口仅占其总营业额2.5%。其海外市场包括中东地区国家及俄罗斯。长期而言，对新兴市场的出口将成为公司的主要盈利增长点。
中国龙工是中国最大的轮式manbetx.com 生产商，与其他三大生产商在2006年合共拥有约55%市场占有率。但余下的市场却颇为分散。随着更多外来竞争者进入中国市场，预料该行业将出现集成。中国龙工料将活跃于并购活动以保持市场领导地位。
钢材占公司2006年销售成本55%。因此，钢材价格的升跌对公司盈利能力有重大影响。假设公司未能将额外的钢材成本转嫁给顾客，则以我们的2007年盈利预测进行敏感度测试，钢材价格每上升1%，公司纯利率及纯利将分别下跌0.3个百分点及2%。
预测中国龙工2007及2008年盈利分别达7.13亿人民币(每股盈利:0.69人民币)及8.80亿人民币(每股盈利:0.81人民币)，按年上升14%及17%。以2.5%终极增长率及11.0%加权平均资金成本算，我们的折算现金流量模型得出该股目标价为19.87元，相当于2008年23.8倍预计市盈率。
