中联重科：主营业务稳步增长

中联重科 2009-11-11

　国元证券发表研究报告，预计公司2009年和2010年收入将分别达到198.57亿和248.22亿，增速分别为25%和23%；预计公司2009年和2010年净利润将分别达到22.78亿和29.98亿，每股收益分别为1.35元和1.78元，考虑到公司的发展潜力，给予公司“推荐”的投资评级。

　　公司是我国工程机械行业的龙头企业，起重机械和混凝土机械是公司的两大主营业务。从2009年中报数据来看，起重机械占公司收入的比重为39.53%，混凝土机械占公司收入的比重为38.13%。公司收购CIFA后，其混凝土机械产品市场占有率跃居全球第一；同时，汽车起重机年产5000台以上，市场占有率位于国内第二位，仅次于徐工。

　　公司起重机业务稳定增长。随着国家“十一五”规划的逐步实施，铁路、公路、机场、港口、市政工程（地铁、城市道路等）以及小城镇建设迅速发展。受此影响，预计未来一段时间基建固定资产投资依然会高位运行，政府投资拉动的效果依然明显，而这将对起重机械行业形成拉动，预计未来2-3年起重机行业仍将保持20%左右的高速增长。

　　此外，公司混凝土机械业务也实现高速增长。上半年我国商品住房销售火暴，由于新屋开工面积一直处于较低的位置，造成库存和新增供应的消化速度远超预期。因此，房屋新开工面积增速在一季度触底后也逐渐回升，预计房地产行业将持续回暖，从而拉动混凝土机械产品的需求。