预计6个月后挖掘机代理商将出现倒闭潮
目前,本土制造商在大股东的支持下往往大力投资产能建设和营销服务,其中新进入的制造商由于品牌影响力较小且客户基础很少,往往采取更为激进、冒险甚至值得商榷的方式来发展激励经销商、推销产品和招募人才。尽管部分国际制造商坚持原则、接受市场份额的下滑、保护盈利水平以可持续发展,仍有部分国际制造商为制止份额的下滑,积极应对甚至开战。工程机械行业已进入“富人俱乐部”式的竞争阶段,预计大力促销及信用销售的竞争还会持续;未来 5年将是企业产业链与整体综合实力(研发、关键零部件、制造、营销、雷蒙磨厂家服务、金融租赁、资金等)的集中较量。随着主要制造商产品线的进一步完善,细分产品市场的竞争会更加激烈;内资品牌与外资品牌的战火将进一步蔓延到国际市场。预计我国工程机械市场集中度将经历进一步下降再缓慢回升的过程,随之企业之间利润率水平会逐步趋同。
在长期可持续发展与短期销量及市场份额的抉择中,制造商争相打造可持续的业绩增长点:(1)产品线延伸:中国市场东、中、西部的多元化格局决定了工程机械产品需求的多元化和多变性,工程机械企业根据自身实力争相打造产品全型谱,产品的多元化、高端化是趋势,力争为客户提供完整解决方案。(2)产业链延伸,特别是向上游关键零部件产业和再制造市场延伸。(3)战略并购及联盟:协同利用所并购公司的优势,扩大产能、进入新市场、获得新产品及新技术、尤其是关键零部件技术。(4)国际化:目前中国工程机械企业的国际化进程已经初步告别简单的产品出口模式,转而投向海外建厂、海外收购等“本地化”高阶方式。
三一重工预计2015 年其海外业务收入占比将达30%-40%,而中联重科预计2015年其海外业务收入占比将达到30%左右(今年其海外业务收入占比预计接近10%).
预计6 个月左右代理商行业将出现一波倒闭(或收购)潮,波及1/5-1/4 的代理商。制造商及代理商市场份额目标、以及制造商与代理商之间融资方式(如垫资)导致了低首付比例(甚至零首付)的出现。根据以上观点,市场景气拐点仍需等待宏观政策转向,未来5-10 年manbetx app 行业洗牌不可避免。
1) 悲观预计 2013年2月、乐观预计2012年4 月、中性预计2012 年三季度,我国manbetx app 市场景气将迎来拐点、实现同比增长;但2012 年全年销量与2011 年相比将基本持平,中性预计5%增长。货币政策转向以及大型基建项目投资增速回升,将成为市场景气拐点的主要驱动因素。2) 假设今年我国挖掘机行业销量为 17 万台,那么距主流厂商平均预计的挖掘机年销量峰值(约30 万台)还有约76%的成长空间,并在未来5-10 年内(2016-2020 年)实现,挖掘机行业增速必将放缓;期间,中国本土挖掘机制造商将在成本控制和精细运营、核心技术、品牌及质量等方面逐步缩小与世界一流制造商的差距。3) 我国挖掘机行业进入成熟阶段之后,长期稳定的年需求规模平均预计约为 21-23 万台,约为年销量峰值的70%-77%;我国挖掘机市场上的企业必将经历一个转行、退出或并购潮,挖掘机制造商的数量将比目前的逾40 家大幅减少约50%;大型跨国制造商以及细分市场上的领先企业将存活。