“今年上半年，我国钢铁行业的运行特征可以概括为“两高两低”，即高产量、高库存、低价格和低效益。钢铁产量和需求均进入了新的平台期，钢铁企业的平均资产负债率达到70%以上，全行业的艰难处境不言而喻。展望下半年的钢铁行业走势，“两高两低”的态势或将延续，全国粗钢产量将超过8亿吨，甚至接近9亿吨，钢材价格持续低位波动，而进口铁矿石价格也将继续下探。

业内专家预计，如果下半年国际市场铁矿石价格一直处于100美元/吨以下的价位，全年铁矿石进口量有可能接近10亿吨。“今年全国铁矿石需求份额将更多被进口矿挤占，国产铁矿市场占有率将进一步下降，下半年有可能跌破30%。”兰格钢铁分析师陈克新表示。

A 运行特征

经济下行承压能否扭亏仍存变数

据国家统计局数据，1～5月，全国固定资产投资同比增长17.2%，增速比1～4月回落0.1个百分点；全国房地产开发投资同比增长14.7%，增速比1～4月回落1.7个百分点；5月份，规模以上工业增加值同比增长8.8%，环比增长0.71%；铁路货物发送量下降1.8%，连续两个月降幅收窄；全社会用电量同比增长5.3%，比4月份增速提高0.7个百分点；制造业PMI升至50.8%，环比上升0.4个百分点，连续第3个月环比上升；PPI环比下降0.1%，同比下降1.4%，降幅连续两个月收窄。

粗钢日产创新高

据国家统计局数据，今年前五个月，我国粗钢产量达到3.45亿吨，同比增长2.7%；钢材产量4.53亿吨，同比增长增6%；生铁产量3.01亿吨，同比增长0.2%。

其中，5月份全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为6152万吨、7043万吨和9682万吨，分别同比增长0.2%、2.6%和6.1%；平均日产粗钢227.2万吨，环比减少2.3万吨，降幅为0.99%，是历史第二高的日产水平。其中，4月份粗钢日均产量为229.5万吨，连续3个月创下新高。

另据海关统计，今年前5个月，全国累计出口钢材量再创历史新高，但钢材出口平均价格却降至793.7美元/吨，同比下降79.4美元/吨，远低于进口均价1247.1美元/吨水平；出口钢材均价与进口钢材均价的价差扩大为453.4美元/吨，比上年同期增加131美元/吨。5月当月，全国出口钢材807万吨，环比增加53万吨，增长7%；进口钢材122万吨，环比减少8万吨，下降6.2%；净出口钢材685万吨，折合粗钢729万吨，环比增加65万吨，增长9.8%。

从重点钢铁企业的情况来看，据中钢协旬报统计，5月中旬重点钢铁企业粗钢累计日产为181.79万吨，环比5月上旬下降1.3%。

需求增长缓慢

从总体情况看，宏观经济呈回稳态势，但下行压力仍然较大，钢材需求增长缓慢。今年前四个月，全国粗钢表观消费量为2.5亿吨，同比仅增长0.5%。

从钢铁投资情况来看，今年前5个月，黑色金属冶炼及压延业固定资产投资额达1464亿元，同比下降12.8%，比1～4月降幅加大6.1个百分点。钢铁行业固定资产投资连续第3个月下降，表明国家严控过剩产能行业新增项目取得了一定的效果。但由于投资额仍然较大，还会形成一定的新增产能。

钢价低位波动成常态

截至5月末，钢铁协会CSPI钢材综合价格指数为94.27点，环比下降1.7点，降幅为1.77%；同比下降7.56点，降幅为7.42%。其中，长材指数为95.8点，环比下降2.39点，降幅为2.43%；板材指数为95.22点，环比下降1.01点，降幅为1.05%。长材价格降幅高出板材1.38个百分点。与去年同期相比，长材指数下降8.61点，降幅为8.25%；板材指数下降5.52点，降幅为5.48%。从各周情况看，CSPI钢材价格指数呈现出逐周回落走势。截至6月第2周跌至93.86点，连续第8周回落，是2006年2月以来的最低水平。同期，国内主要钢材品种价格均有所下降。

从国际市场钢材价格来看，尽管北美、欧洲和亚洲市场出现了分化，但总体钢材价格水平由升转降。截至5月末，CRU国际钢材综合价格指数为164.7点，环比下降2.0点，降幅为1.2%；同比下降4.0点，降幅为2.4%。其中，长材价格指数为178.4点，环比下降1.6点，降幅为0.9%；板材价格指数为158.7点，环比下降2.4点，降幅为1.5%，比长材价格降幅高0.6个百分点。与去年同期相比，长材指数下降12.4点，降幅为6.5%；板材指数上升1.0点，升幅为0.6%。

从不同市场来看，北美钢价升幅收窄，欧洲、亚洲则由升转降。5月末，CRU北美钢材价格指数为182.4点，环比上升0.4点，升幅为0.2%，较上月收窄2.5个百分点。5月份，美国制造业PMI为55.4%，环比上升0.5个百分点。其中新订单指数为56.9%，环比上升1.8个百分点；5月末，美国粗钢产能利用率为78.8%，比上年同期提高2.3个百分点。

进口矿价终“破百”

中国铁矿石价格指数显示，截至6月26日，直接进口铁矿石62%品位干基粉矿到岸价格为94.62美元/吨，环比每吨上升1.9美元，升幅为2.05%；当月平均价格为92.28美元/吨。钢铁行业的不景气也波及到了铁矿石，一直“高高在上”的铁矿石价格终于跌破100美元大关。

从国产铁矿石价格来看，截至6月26日，国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为736.28元/吨，环比持平，比进口铁矿石高41.45元/吨，升高幅度为5.97%；当月平均价格为754.74元/吨，比进口铁矿石高74.80元/吨，升高幅度为11%。同日，中国铁矿石价格指数为330.32点，环比上升4.84点，升幅为1.49%。

不过，从今年前五个月的情况来看，国产矿和进口矿价格均呈现下跌走势，其中进口铁矿石价格跌幅大于国产矿。截至5月末，国产铁精矿价格为788.07元/吨，环比下降46.82元/吨，降幅为5.61%；进口铁矿石（粉矿）到岸价格为93.67美元/吨，环比下降13.27美元/吨，降幅为12.41%。进口矿现货贸易人民币价格为695.37元/吨，环比下降81.61元/吨，降幅为10.5%。

另据海关统计，今年前5个月，全国累计钢材出口量再创历史新高，但钢材出口平均价格却降至793.7美元/吨，远低于进口均价1247.1美元/吨水平；出口钢材均价与进口钢材均价的价差扩大为453.4美元/吨，比上年同期增加131美元/吨。

值得一提的是，5月末全国进口铁矿石港口库存达11588万吨，再度创历史新高；进口铁矿石量增加了5227万吨，同比大幅增长20%以上。铁矿石资源供应增量明显超过国内炼钢生铁增产需求，铁矿石市场供大于求的态势更加明显。

利润率跌破冰点

据中钢协统计，今年1～4月，国内大中型钢铁企业累计实现利润-11.4亿元，同比减少44.21亿元，亏损面达到37.5%；销售利润率仅为-0.1%，同比下降0.38个百分点。种种迹象表明，钢铁行业已经进入最困难的时期。

然而，上半年钢铁业整体扭亏并不是不可能完成的任务。Wind数据显示，截至6月29日，共有15家A股钢铁上市公司发布了上半年业绩预告，其中10家钢企业绩续盈或者预增，业绩预亏的钢企包括马钢股份、西宁特钢、重庆钢铁、新钢股份等。

业内分析师指出，受益于进口铁矿石价格下滑，以及非钢产业的快速发展，上半年钢铁上市公司的半年报或许不会“很难看”。

值得一提的是，在全国大中型钢铁企业普遍亏损的背景下，河北省钢铁企业却实现了微利。根据河北省冶金行业协会的数据，今年前4个月，河北省重点钢铁企业累计利润实现3.98亿元。其中，3月份全省重点钢企单月实现盈利0.85亿元，4月利润总额更是大幅提升到9.87亿元，环比增加了10倍。

这一显著变化的原因来自河北省打出的一套“组合拳”。去年以来，全省强力淘汰钢铁落后产能，通过给予企业经济补偿，严格执行环保、安全法律法规，并辅之以推进目标责任管理等行政手段，分别淘汰炼铁、炼钢落后产能1638万吨、1784万吨，提前两年超额完成国家下达河北省的“十二五”目标任务。

据介绍，今年以来河北省钢材产品平均价格止跌回升，一直维持在3000元/吨以上。同时，钢铁企业不断向管理要效益，一些钢企的生铁成本已经降到2000元/吨以下。此外，今年原材料价格的持续下滑，也进一步增加了河北钢铁企业的盈利空间。