国内铁路建设快速复苏，城轨建设迎来井喷。下游轨道交通投资复苏推动公司收入持续增长。2013年~2014年迎来高铁通车里程高峰，铁道部动车组需求量将达到400至600列每年，公司动车将获得一半份额；国内机车采购已经重启，公司有望获得50%以上份额；城轨市场爆发将使公司直接受益，公司2011年城轨交通设备订单占全年国内订单68.5%，近期已经又获得约43亿元新订单；客货分流货运需求增加，带来货车需求增加，公司占据国内三分之一市场份额，预计全年货车收入增加10%~20%；随着普通线路绿皮车的逐渐淘汰，公司客车业务也将保持稳定增长。
预测公司2012年~2014年每股收益分别为0.3元、0.35元、0.41元，给予“强烈推荐”评级。风险提示：下游需求不达预期。
