机械设备行业仍在低位运行。“四万亿”投资效应在2011年开始消失,在2012年低基数经营状况下,机械设备行业2013年1-8月利润同比增长幅度有所改善,但由于实际需求低迷,其收入同比增长依旧缓慢,行业整体仍是低位运行。
2013年1-9月机械板块市场整体表现稍弱于大市,子行业表现分化明显。细分行业中的煤炭装备、工程机械、重型机械及铁路装备等主要强周期板块,期间涨幅明显弱于大市；而智能自动化装备、石油天然气装备、航空航天装备及仪器仪表等子行业,由于受宏观经济影响相对较小,业绩持续保持增长或行业前景预期向好,期间涨幅明显强于大市。
重点关注成长性明确领域。在宏观经济增速放缓尚未明确复苏,基建投资增速已到相对高点的背景下,尤其机械设备中的强周期子行业如工程机械、煤炭机械、重工机械、机床装备等很难有趋势性表现机会。而页岩气、煤层气、LNG等能源领域,智能自动化领域以及农业机械领域等,符合产业政策鼓励方向,成长性及发展前景相对明确,将仍有超越市场表现的预期。
油气能源设备:油气能源需求空间大,符合能源战略发展方向,页岩气、煤层气等非常规天然气能源都属于政策鼓励开发项目;下游LNG车船应用等也呈现快速发展态势。可重点关注杰瑞股份、富瑞特装等这种业绩明确的细分领域龙头企业。
智能自动化装备:在红利人口逐步消失,人员工资不断上涨,制造产业升级的背景下,工业机器人等自动化装备正迎来战略发展期。重点关注技术领先、不断拓展新应用领域的行业龙头机器人。
轨道交通装备:在我国目前的经济发展需求及城市交通需求状况下,铁路及城轨地铁建设仍有很大空间。铁路建设逐步恢复投资额,地铁建设快速发展。后续动车组等车辆招标也将给中国南车、中国北车等车辆装备受益公司带来市场催化剂。
工程机械等强周期子行业:房地产投资受压调控政策,基建投资处于高位受限财政及地方政府债务。下游需求依旧低迷,市场难以出现趋势性机会。
